摘要：4月10日，中国体育用品巨头安踏体育(02020.HK)正式宣布，将以2.9亿美元全资收购德国知名户外品牌Jack Wolfskin(狼爪)，预计交易将于2025年第二季度末或第三季度初完成。此次收购标志着安踏在全球化战略和户外运动领域的又一次重磅加码。

4月10日，中国体育用品巨头安踏体育(02020.HK)正式宣布，将以2.9亿美元全资收购德国知名户外品牌Jack Wolfskin(狼爪)，预计交易将于2025年第二季度末或第三季度初完成。此次收购标志着安踏在全球化战略和户外运动领域的又一次重磅加码。

早在今年3月，市场便传出安踏有意收购狼爪的消息，但彼时安踏仅以“不评论市场传闻”回应。如今靴子落地，根据协议，安踏附属公司将从全球最大高尔夫球杆生产商Topgolf Callaway Brands Corp.手中购得狼爪母公司Callaway Germany Holdco GmbH 100%股权，基础对价2.9亿美元，并可能根据净营运资金等调整项变动。

狼爪创立于1981年，总部位于德国伊德斯坦因，是欧洲领先的户外品牌，产品涵盖徒步、骑行、滑雪及露营等场景的功能性服装、鞋履及装备，核心创新技术包括Texapore薄膜等材料，在全球拥有495家专卖店，欧洲及亚洲市场占比超90%，2025财年预计收入3.25亿欧元，利润1200万欧元。

安踏此次收购，意在补足其户外品牌矩阵的“大众化”缺口。安踏集团董事局主席丁世忠指出，全球运动消费正趋向细分与多元化，狼爪的加入将助力集团“从高端延伸至更广泛的消费群体”。目前，安踏旗下拥有始祖鸟、萨洛蒙等高端户外品牌，定位中高端市场，而狼爪大部分商品定价在千元以下，瞄准大众户外及都市轻户外客群，二者形成差异化互补。

此外，狼爪在欧洲市场(尤其是德国)的品牌影响力与渠道资源，将成为安踏全球化战略的关键支点。安踏计划通过本土化运营进一步拓展狼爪在中国新兴户外市场的份额，同时借助其德国工程设计团队强化技术竞争力，实现供应链、产品研发、零售营运等方面的协同效应。

近年来，国内户外用品市场规模持续增长，2024年已突破2000亿元，年增速超15%。在此背景下，国内服饰巨头纷纷通过收购抢占赛道:报喜鸟斥资3.84亿元收购Woolrich全球(欧洲除外)知识产权，波司登战略投资加拿大奢侈品牌Moose Knuckles。安踏此次收购，既是行业竞争加剧的缩影，也凸显其对户外赛道长期价值的押注。

从过往收购整合经验来看，安踏展现出强大的运营能力。2009年收购斐乐中国业务后，安踏以高端时尚运动的差异化定位，帮助这个意大利品牌在中国市场实现华丽转身，营收持续增长。收购日本户外品牌迪桑特、韩国高端户外品牌KOLON SPORT以及拥有始祖鸟、萨洛蒙等多个户外品牌的亚玛芬集团后，这些品牌在安踏的运作下，也都取得了不错的市场成绩。此次收购狼爪，市场同样期待安踏能将其成功融入现有品牌矩阵，挖掘更大商业潜力。

对于出售狼爪，Topgolf总裁兼首席执行官Chip Brewer表示，这笔交易将使公司能够更加专注并优化资源投入于核心业务，交易所得还将增强资产负债表和流动性，为Topgolf与核心业务分拆计划提供财务灵活性。

安踏以2.9亿美元收购狼爪，是其“单聚焦、多品牌、全球化”战略的重要一步。未来，随着收购完成及整合推进，狼爪能否在中国市场和全球范围释放更大能量，安踏又将如何进一步完善户外生态布局，值得持续关注。

来源：阿峰故事会