摘要：据上海贵酒股份有限公司（*ST 岩石，600696）所发布公告，其 2022 年员工持股计划第二个考核期业绩未达成，这一消息引发了市场的广泛关注。该员工持股计划于 2022 年启动，旨在激励员工提升公司业绩，然而如今却在业绩考核上折戟，这背后反映出的财务与市场

据上海贵酒股份有限公司（*ST 岩石，600696）所发布公告，其 2022 年员工持股计划第二个考核期业绩未达成，这一消息引发了市场的广泛关注。该员工持股计划于 2022 年启动，旨在激励员工提升公司业绩，然而如今却在业绩考核上折戟，这背后反映出的财务与市场问题值得深入剖析。

从这份公告来看，公司 2022 年员工持股计划第二个锁定期于 2024 年 9 月 8 日届满，但根据业绩完成情况，解锁条件并未达成。按照计划规定，第二个解锁期要求公司 2023 年营业收入不低于 26 亿元，可实际上 2023 年公司营收虽达到第一个解锁期目标，却未满足第二个解锁期要求，递延到 2024 年考核后，依然未能达标，相关未解锁份额将被收回。这一结果对员工激励机制产生了负面影响，员工无法按照预期获得股票解锁收益，打击了员工积极性。

从财务角度分析，此次业绩未达标或暗示公司盈利能力承压，后续发展面临挑战。回顾公司过往公告，曾经或许有过营收增长的高光时刻，但此次员工持股计划考核的失利，暴露出公司在营收增长方面的乏力。从已发布的研究报告来看，行业内竞争加剧，白酒市场头部企业占据大量市场份额，像茅台、五粮液等凭借品牌优势稳固市场地位，而 * ST 岩石作为后来者，在拓展市场、提升销售额上困难重重。若长期营收不达标，公司利润空间也会受到挤压，影响后续的研发投入、市场推广以及产能扩张等关键环节。

在市场层面，这一事件也对公司形象造成了冲击。互联网上，投资者对 * ST 岩石的信心产生动摇，不少股民在股吧等平台表达担忧，认为公司连员工持股计划设定的业绩目标都无法完成，对其未来发展前景持怀疑态度。市场对公司股票的关注度虽有所提升，但多是负面关注，可能导致股价波动。从新闻报道来看，行业内其他企业在积极布局多元化产品线、拓展新兴销售渠道时，ST 岩石却在原地踏步，未能跟上市场变化节奏。例如一些企业大力发展线上直播带货等新销售模式，取得显著成效，而ST 岩石在这方面的动作迟缓，错过市场红利期，导致市场份额被竞争对手蚕食。

综合来看，*ST 岩石此次员工持股计划第二个考核期业绩未达成，既是一次短期的挫折，也可能是公司长期发展隐忧的体现。公司需要重新审视自身发展战略，加大市场开拓力度，提升产品竞争力，优化销售渠道。同时，在内部管理上，进一步完善员工激励机制，重新凝聚员工信心。唯有如此，才能在竞争激烈的白酒市场中扭转局势，实现可持续发展，重新赢回市场的信任与认可。

本文源自阿尔法工场

来源：金融界一点号