摘要：2025 年，人形机器人的热潮持续升温，产业链上游的零部件厂商率先获取行业红利。在资本市场方面，机器人概念股表现活跃。当日，相关概念股震荡走强，拓斯达等多股涨停；午后，五洲新春、赛福天、宝馨科技也涨停，泰尔股份等此前已涨停，埃夫特、威尔高等涨幅超 10%，市场

2025 年，人形机器人的热潮持续升温，产业链上游的零部件厂商率先获取行业红利。
在资本市场方面，机器人概念股表现活跃。当日，相关概念股震荡走强，拓斯达等多股涨停；午后，五洲新春、赛福天、宝馨科技也涨停，泰尔股份等此前已涨停，埃夫特、威尔高等涨幅超 10%，市场的热情体现出对人形机器人行业前景的高度期待。
从行业动态来看，一级市场不断有热钱涌入，新的创业公司大量涌现。在第六届上海创新创业青年 50 人论坛上，王兴兴透露，宇树科技等在内的人形机器人企业发展态势良好，订单量多，甚至存在岗位人员短缺的情况，这表明该行业正处于快速扩张时期。
在产业层面，机器人正从实验室的演示迈向实际应用。然而，实现量产并构建商业闭环依旧是一大挑战，客户更关注机器人的实际价值和投入产出比，而非仅仅是技术展示。
行业内企业也在积极推动量产进程。特斯拉创始人马斯克称，2025 年人形机器人 Optimus 的产量将超 1000 台，并在自有工厂试运行，为全面量产做准备。同时，有行业人士表示，智元机器人、乐聚机器人目前在行业出货量方面处于前列。
总体来讲，人形机器人无疑是 2025 年极具标志性的风口行业，但要达成大规模商业应用，必须在量产和价值创造上有所突破。

1鼎智科技
概念关联：作为北交所机器人领域的龙头企业，其核心产品包含人形机器人关节模组、空心杯电机等关键部件。
亮点优势：
其一，自主研发的滚柱丝杠技术成功突破精度方面的瓶颈，并且已经构建了多条生产线，以此来保障规模化供应。
其二，无框电机在性能上处于行业领先地位，力矩输出提高了 20%，能够适配人形机器人复杂的运动场景。
其三，入选 2024 年度人形机器人最具投资价值榜单，被授予卓越供应商资质。

2江苏北人
概念关联：江苏北人作为工业人形机器人系统集成商，专注于汽车制造与半导体领域的智能化升级工作。
亮点优势：
其一，该企业推出第一代工业人形机器人系统，此系统将 AI 决策与多模态传感技术相结合，达成了焊接工艺智能化方面的突破。
其二，江苏北人深度嵌入特斯拉供应链，承接电池托盘、底盘等关键产线订单，这使得其海外市场收入占比提升到 25%。
其三，据 2024 年三季报，其毛利率达 22.71%，并且在技术储备方面，已经覆盖低空经济与储能这些新兴赛道。
在汽车制造领域，智能化升级需求日益增长，江苏北人凭借其工业人形机器人系统集成能力，为汽车制造企业提供高效的智能化解决方案。在半导体领域同样如此，其技术有助于提升半导体制造的智能化水平。
第一代工业人形机器人系统中的 AI 决策与多模态传感技术的融合，是焊接工艺智能化突破的关键。这一突破不仅提高了焊接的精度和效率，还降低了人力成本。
在特斯拉供应链中的深度绑定，为江苏北人带来了稳定的订单来源，尤其是电池托盘和底盘等核心产线订单，推动海外市场收入占比的提升。
而在技术储备上对低空经济和储能新兴赛道的覆盖，也为江苏北人未来的发展奠定了良好的基础。

3 瑞松科技
概念关联：

作为高精高速并联机器人技术的领跑者，其业务布局于 3C 电子与半导体封装场景。
亮点优势：

投入 434 万元引入松下六轴并联机器人专利，该机器人精度可达 ±0.01mm，能够满足半导体封装需求。

核心零部件自研比例超过 70%，这一情况加速了伺服系统的国产替代进程。在 2025 年第一季度，其净利润同比大幅增长 98.7%。

与松下互联建立战略合作关系，双方共享全球客户资源，订单的可预见期延伸至 2026 年。

4巨能股份
概念关联：作为北交所的工业机器人领域新锐企业，主要经营自动化生产线集成业务。
亮点优势：
其一，为机器人 ETF的前十大权重股。在 2025 年 4 月，其单月涨幅超过 15%，这一表现使其获得了显著的资金关注。
其二，在智能物流分拣机器人方面有所布局，与美的、伊利等消费行业的龙头企业开展合作。2024 年，该企业的产能利用率达到 92%，展现出良好的生产运营能力。
其三，当前的动态市盈率为 31 倍，低于行业均值（64.58 亿），这表明其估值修复的空间较为明确。在企业估值的考量中，动态市盈率是一个关键指标，巨能股份低于行业均值的动态市盈率意味着在市场环境正常发展的情况下，其股价有较大的上升潜力，以达到与行业均值相匹配的合理估值水平。同时，与消费龙头企业的合作不仅有助于提升其市场知名度，更能在业务拓展和技术交流等多方面为企业带来积极影响，而较高的产能利用率则体现了企业在生产管理和资源配置方面的高效性。

5 机科股份
概念关联：作为智能输送系统方面的专业企业，其提供覆盖汽车、医疗领域的移动机器人解决方案。
亮点优势：

自主研发 AGV（自动导引车）导航算法，具备极高的定位精度，可达到 ±1mm，为一汽、比亚迪等头部汽车企业提供服务。

在 2025 年 4 月，其股价单日涨幅超过 10%，并且获得主力资金连续 5 日的净流入，净流入金额达 2.47 亿元。

拥有国家级专精特新 “小巨人” 资质，参与了 4 项行业标准的制定工作，这表明其技术壁垒相当显著。在行业内，拥有国家级专精特新 “小巨人” 资质是对企业在专业化、精细化、特色化、新颖化方面的高度认可。参与行业标准制定则体现了企业在技术、影响力等方面的领先性，能够在行业发展方向上拥有一定的话语权。其自主研发的 AGV 导航算法的高精度定位，在汽车等领域的应用中具有重要意义，能够满足现代生产对于精准运输、物料配送等需求。而股价的涨幅及主力资金的流入情况，也从侧面反映了市场对该企业的信心与看好。

6 信捷电气
概念关联：作为工业自动化控制领域的龙头企业，信捷电气已布局人形机器人关节驱动技术。
亮点优势：
其一，其 PLC 产品在国内市场占有率位居前三。2024 年，该产品销售收入达 6.48 亿元，同比增长 21%，毛利率为 56.25%。
其二，信捷电气致力于研发空心杯电机与无框力矩电机，这两款电机适用于人形机器人的柔性关节，预计在 2025 年进入试产阶段。
其三，信捷电气的海外业务发展迅猛，同比增长 39.6%。其重点拓展俄罗斯与东南亚市场，这一举措使得公司的全球化战略进程得以加快。

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来源：博学的星星PP