摘要：5月22日，郑棉小幅震荡，CF2509合约开盘13415元/吨，盘终下跌50点报收于13430元/吨。下游棉纱市场平淡，淡季特征明显，订单多为小单，开机率企稳，纺企谨慎补库。整体看，产业面多空因素因素交织，没有新的变量，价格难有趋势行情。

郑棉期货

5月22日，郑棉小幅震荡，CF2509合约开盘13415元/吨，盘终下跌50点报收于13430元/吨。下游棉纱市场平淡，淡季特征明显，订单多为小单，开机率企稳，纺企谨慎补库。整体看，产业面多空因素因素交织，没有新的变量，价格难有趋势行情。

纽约期货

5月21日，7月合约66.07美分，跌5点，12月合约68.71美分，跌3点；成交量25463手，减少4899手；棉花市场反弹之后继续遭遇技术阻力，谷物市场上涨和美元指数下跌为市场提供些许支撑，盘面整体持稳，收盘时价格几无变化，主力7月合约微跌。目前，关税和贸易的前景不乐观，棉价难以引发做多热情，投资者普遍采取谨慎防御策略，但种植期的不确定因素多，市场深跌的可能性也不大，关注今晚的美棉出口周报。

纽约期货

5月22日，进口棉到港均价（M指数）75.29美分/磅，较21日持平；折1%关税进口成本（不含港杂费）13181元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14016元/吨；国内3128棉均价（B指数）14507元/吨，较21日涨7元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14603元/吨，较21日持平；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2509）858元/吨，较21日涨14元/吨。

棉市要闻

国内棉市

国内棉市：据库尔勒、阿克苏等地部分农民及棉花加工企业反馈，5月19-20日，部分棉区遭遇大风沙尘天气，对4月下旬至5月上旬重播、补种的棉苗产生一定影响。整体看，由于持续时间比较短，加上农民及时进行中耕保墒等田间管理，对南疆棉花生长影响有限。

从调查来看，截止5月下旬前，全疆棉花已进入四至六叶真叶期，棉花长势比较好，强于2023、2024年同期水平，尤其喀什、阿克苏、库尔勒等三大棉区3月下旬至4月上旬早播棉田长势良好，株高普遍已达20cm左右，目前已陆续现蕾，较往年同期提前一周以上。阿克苏沙雅、库车、柯坪县等地棉农表示，5月中下旬以来南疆地区高温天气持续，加上雨水偏多，土壤墒情偏重，担心棉苗生长过旺，需要及时加大田间管理，采取化控措施，达到稳产保产。

从调查来看，很大一部分新疆棉花企业、农民对2025/26年度南疆棉花产量同比增长幅度的预期稍高，原因主要集中在如下三点：一是不仅阿克苏地区新开荒地较去年多（如阿瓦提县），而且和田地区因为承包地价相对较低，很多疆内外农户前来包地种植棉花；二是机采棉种植越来越科学、高效，籽棉单产不断提升。目前南疆大部分是一膜四行、六行的种植方式，耕地利用最大化，利于棉花生长、管理的同时，达到提高单产的目的；三是南疆三大棉区棉花与孜然、辣椒、小麦等农作物套种面积越来越大，套种模式不仅棉农增收，而且利于分担农作物种植风险。

国际棉市

3月份，欧盟服装进口量同比仅增长6.1%，大大低于1月份的41.8%和2月份的17%。尽管如此，进口额按欧元计算同比增长15.3%，按美元计算同比增长14.4%，这说明进口额增长主要是单价上涨，而非进口量的增加。

今年一季度，欧盟服装进口量和进口额同比均增长20%以上。经过长达一年的下跌之后，3月份欧盟服装进口单价大幅上涨，按欧元计算同比上涨8.7%，按美元计算同比上涨7.8%，中国服装单价上涨是这一变化的最主要原因。

尽管欧盟对中国服装的进口量同比小幅减少1.2%，但进口额同比增长近25%，原因是中国服装单价按美元计算同比上涨20.9%，按欧元计算同比上涨26.3%。相比之下，孟加拉国服装的单价按美元计算只上涨7.7%，其他地区的单价小幅下跌。

由于美国对中国服装加征高关税，因此中国服装单价大幅上涨大大出乎市场意料。面对美国市场销售减少，中国出口商将过剩的供应转向欧盟，因此价格有下跌的可能，这种转变可能引发欧盟市场关于贸易扭曲的担忧。如果这种趋势在4月和5月的数据中明显体现，欧盟可能会考虑采取保护措施，比如加征关税或者其他贸易保护措施，以支持欧盟的生产商。

来源：中国棉花网