AEC核心环节之一，一文了解Retimer芯片

摘要：而东吴证券指出，AEC产业链中Retimer芯片+品牌方成为了最核心环节，其认为是否拥有Retimer自供能力将是决定品牌方AEC生产成本的最关键因素，因此后续AEC产业链的主导方将是Retimer芯片商。

有源铜缆链接（AEC）成为近期AI产业链里最热的热点之一。

而东吴证券指出，AEC产业链中Retimer芯片+品牌方成为了最核心环节，其认为是否拥有Retimer自供能力将是决定品牌方AEC生产成本的最关键因素，因此后续AEC产业链的主导方将是Retimer芯片商。

什么是Retimer

DAC、AEC都是铜连接，DAC无源（没有信号处理芯片）、AEC有源（有信号处理芯片），AOC是有源光连接：采用铜线将两端的连接器端口组装起来，不包含任何主动组件。

Retimer是一种数模混合芯片，用于解决高速信号传输中的衰减问题；通过重新输入信号以消除时钟偏移和抖动，矫正信号的相位和时间偏差，从而延长传输距离并提高信号质量。其工作原理是通过对输入信号进行采样和再生来工作。

Retimer芯片的优势包括增加信号完整性、传输距离、系统稳定性，主要用于数据中心、服务器、通信网络等领域。

AEC在DAC无源铜缆基础上导入了Retimer芯片，可对数据信号进行放大、降噪等，从而扩展传输距离；同时相较于使用光模块的AOC方案功耗更低、价格更优。

民生证券则也表示，AEC在两头引入了具有时钟数据恢复功能的retimer芯片，对电信号重新定时和驱动，补偿铜缆的损耗，一般用于7米以内的传输距离。

随着速度和带宽的增加，DAC的传输距离受到了一定的限制，有源电缆AEC在性能上的优势逐渐显现出来。在从400G到800G的过渡过程中，铜缆的损耗增大且互连长度无法满足需求，DAC传输距离从3米缩短到2米。而AEC在保持低功耗和可负担性的同时得以满足中短距离传输需求，为短链路提供了一种经济高效的方式。

Retimer行业格局

在Retimer这个利润高地，市场竞争相对激烈。

Valuates Reports报告中指出，Astera Labs、瑞萨电子、Parade Technologies、德州仪器、Microchip Technology、澜起科技等公司是这一领域的领导者，前六家公司拥有关键技术和专利，市场份额最高，达到92%。、

由AI服务器这波浪潮催生下的Retimer芯片需求，Astera Labs公司是目前最大的获利者。该公司的retimer芯片已悄然应用于80%以上的AI服务器中。国际大的CPU和GPU芯片厂商AMD、Intel和NVIDIA等都是他的客户。

国内澜起科技在202403的投资者关系活动中表示，随着AI服务器的增长，需要配置GPU BOX的场景越来越多，将增加对PCIe Retimer芯片的需求。目前一台典型的配8块GPU的主流AI服务器需要8颗甚至16颗PCIe 5.0 Retimer芯片。根据行业分析，PCIe 5.0 Retimer芯片的市场规模较PCIe 4.0有望明显增长，同时，出于供应安全的考虑，客户一般会选择2-3家PCIe 5.0 Retimer芯片供应商来供货。