摘要：5月7日，中国银行间市场交易商协会发布关于推出科技创新债券 构建债市“科技板”的通知。通知所称“科技创新债券”是指在银行间债券市场注册发行的，用于支持科技创新领域发展的债券。
第 371 期
2025-05-12
六问六答！交易商协会详解科技创新债券发行要点→
5月7日，中国银行间市场交易商协会发布关于推出科技创新债券 构建债市“科技板”的通知。通知所称“科技创新债券”是指在银行间债券市场注册发行的，用于支持科技创新领域发展的债券。
交易商协会负责哪些主体的注册发行？注册发行流程是什么？资金用途包括哪些？风险分担措施有哪些？配套机制有哪些？一图看懂→
六问六答！交易商协会详解科技创新债券发行要点→
超1300亿元科创债密集发行，超60只在3年期以上
从5月6日到5月15日，共计有85只、合计规模约1358亿元的科创债（含科创票据）密集发行。这些科创债及科创票据的发行主体涉及新材料、信息技术、金融（银行和证券）、生物医药、电器设备等行业的国央企和民企，类型囊括一般中期票据、一般公司债、超短融债券、私募债、商业银行债、证券公司债等。
从目前这85只科创债的发行数据上看，发行期限以中长期居多，超60只达到3年和5年期及以上。这说明有一批信用资质较好的科技企业获得了新一批稳定中长期资金的支持。
宏观动态
央行开展430亿元7天逆回购操作
5月12日，中国央行今日开展430亿元7天期逆回购操作，投标量430亿元，中标量430亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日无逆回购到期，当日实现净投放430亿元。
区域热点
湖北省财政厅：今年预计发行政府债券4000亿元以上
今年，湖北优化专项债券投向结构，重点投向科技创新、产业园区、交通、生态环保、教育及文化旅游等领域。一季度，发行地方政府债券1494亿元，较去年同期增加942亿元，债券平均利率1.95%。目前，湖北今年第一批新增专项债券项目财政部审核通过率超过90%。
湖北省财政厅政府债务管理处副处长周慧娟表示，今年我们预计会发行政府债券4000亿元以上，用于交通产业园区、基础设施，还有土地储备、收购存量房等等领域，为稳增长、防风险、保民生都发挥重要作用。
福建：支持大数据、人工智能等新型基础设施领域项目发行REITs产品
5月12日，福建省人民政府办公厅印发《关于进一步推动资本市场服务科技型企业高质量发展的若干措施》，其中提到，深挖债券市场服务科技创新潜力。加强与银行间市场交易商协会、境内外证券交易所和债券承销机构合作，常态化摸排企业发债融资需求，鼓励符合条件的优质科技型企业发行科创票据、科创公司债，探索发行知识产权ABS、技术产权ABS等资产证券化产品。
进一步发挥AAA级担保增信机构作用，为省内企业特别是民营科技型企业发债提供增信支持。与证券交易所强化公募REITs产品政策、信息互通，支持大数据、人工智能、物联网等新型基础设施领域项目发行REITs产品，鼓励回收资金用于科技创新领域投资。
发行动态
河南首单“科技板”科技创新债券落地
5月12日，牧原股份2025年度第一期科技创新债券完成发行，发行金额3亿元，期限270日，发行利率1.95％，这也是河南首单“科技板”科技创新债券。债券所募资金全部用于补充发行人营运资金。
洛阳国宏集团拟发行40亿元债务融资工具，中标承销商公布
5月12日，洛阳国宏投资控股集团发布公告，披露短期融资券和超短期融资券承销商项目中标结果，光大银行郑州分行、中信银行郑州分行成功中标，费率均为0.015％/年。
根据此前发布的招标公告，洛阳国宏集团拟注册发行不超过20亿元短期融资券和不超过20亿元超短期融资券，短融期限不超过1年，超短融不超过270天。
许昌城投集团拟发行60亿元公司债，招标主承销商
5月12日，许昌市城投发展集团有限公司披露2025年三只非公开发行专项品种公司债券主承销商招标项目招标公告，标书递交截止时间为2025年5月20日9时30分。
该招标项目共分为三个标包。其中，A包为中小微企业支持债券；B包为低碳转型挂钩公司债券；C包为绿色公司债券。 A 包、B包、C包注册发行金额均不超过20亿元（含）人民币，期限均不超过7年（含），年承销佣金（费率）最高限价为发行额的0.2%。
商丘市铁投公司完成发行4.88亿元公司债，利率2.39％
5月12日消息，商丘市铁路投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第一期）已完成发行。本期债券简称“25商铁D1”，发行规模4.88亿元，利率2.39%，期限为1年。募集资金用于偿还到期或回售的公司债券本金。
南阳市宛城区城建公司拟首次发债
5月12日消息，南阳市宛城区城建投资有限公司发布招标公告，采购非公开发行公司债券承销商，标书投递截止时间为5月22日14时30分。
宛城区城建公司本次拟发行不超过5亿元公司债，期限不超过5年，承销年化费率上限为2.6‰。据悉，如本次债券顺利完成发行，将是该公司首次亮相债券市场。
招商证券首批发行券商科创债
5月9日，招商证券作为科技创新债券首批试点券商，在上交所成功发行2025年公开发行科技创新公司债券（第一期）。该债券发行规模30亿元，为首批券商科创债最高规模。据悉，募集资金将主要用于科技创新领域，包括符合资本市场相关要求的投资，科技创新类债券、ETF及其他公募基金的做市及风险对冲服务业务，科技创新类证券承销业务等。
山东省国企首单高成长产业债发行
日前，济南产业发展投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（高成长产业债）（第一期）在上交所完成发行，规模为11.5亿元，其中品种一为3年期，发行规模8.5亿元，发行利率2.80%，全场倍数2.89倍；品种二为5年期，发行3亿元，发行利率3.10%，全场倍数2.43倍。本期债券是山东省国企首单高成长产业债。
债市主体
郑州国投集团：全力推进AAA信用评级
5月12日，郑州国有资本投资运营集团有限公司召开2025年一季度经营分析会。会议强调，要全面实施改革任务。稳妥推进资产全景地图绘制，有效盘活存量资产，打通资产、资本、资金的循环渠道；做好划转股权和资产接收处置，持续深化混合所有制改革，全力推进AAA信用评级。
债市舆情
浙江省机电集团党委书记、董事长廉俊接受审查调查
据浙江省纪委监委消息：浙江省机电集团党委书记、董事长廉俊涉嫌严重违纪违法，目前正接受浙江省纪委监委纪律审查和监察调查。
武汉旅游体育集团原党委书记、董事长董志向接受审查调查
据武汉市纪委监委，武汉旅游体育集团有限公司原党委书记、董事长董志向涉嫌严重违纪违法，目前正接受武汉市纪委监委纪律审查和监察调查。
市场观点
中信研究：我国政府债务扩张仍有可持续性
中信研究团队对2025年一季度货币政策执行报告点评如下：
加强债券市场建设，“择机”重启国债买卖：央行在本次报告中提及暂停国债买卖的背景是年初国债市场供不应求，“10年期国债收益率一度跌破1.6%的历史低位”，今年以来债券市场波动较大，“羊群效应与市场单边波动频繁发生”。但值得注意的是，央行还表示会视市场供求状况择机恢复国债买卖操作，考虑到年初以来政府债融资规模持续偏高、节奏偏快，在降息降准落地后，央行国债买卖也可能有待迎来恰当时机恢复操作。不过，考虑到去年8月央行曾公告当月“买入短期限国债并卖出长期限国债”，并且当前长端利率已再次逼近历史低位，因此后续即使央行重启国债买卖，对于长端利率的影响也尚不确定。
我国政府债务扩张仍有可持续性：2025年我国赤字率已进一步提升至4%左右，超长期特别国债的发行规模也有所增加，考虑到当前外部环境愈发复杂，国内经济的修复仍需宏观政策持续支撑，财政政策存在进一步发力的必要性。面对日益变化的外部环境，5月7日央行等多部委举办发布会，以降息降准为代表的货币政策先行落地，后续增量财政政策的推出也值得期待。针对政府部门财政扩张，本次报告设专栏探讨中美日政府债务情况，指出“考虑到庞大的国有资产和较低的政府负债水平，中国政府债务扩张仍有可持续性”，为我国进一步实施更加积极的财政政策提供了理论支撑。
责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝
来源：大河财立方一点号