摘要：会议要求，要在提升科技创新供给质量上下功夫，在建设现代化产业体系上勇担当，在协同创新和成果转化应用上动真章，在健全创新评价激励机制上求突破；要积极推动人工智能引领国有企业科研范式变革，打造和开放战略性高价值应用场景；要把高质量完成深化提升行动作为今年国企改革的

6月17日，国务院国资委召开国有企业改革深化提升行动2025年第二次专题推进会（下称“专题推进会”），国务院国资委党委委员、副主任李镇出席会议并讲话。

会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，深化国资国企改革，破解体制机制障碍，大力推动科技创新和产业创新深度融合，培育发展新质生产力。

会议要求，要在提升科技创新供给质量上下功夫，在建设现代化产业体系上勇担当，在协同创新和成果转化应用上动真章，在健全创新评价激励机制上求突破；要积极推动人工智能引领国有企业科研范式变革，打造和开放战略性高价值应用场景；要把高质量完成深化提升行动作为今年国企改革的重中之重，务求取得实效。

截至2025年一季度末，各中央企业、各地国有企业改革深化提升行动重点改革任务平均完成率已超过80%。在距离国有企业改革深化提升行动收官只剩半年时间的关键时间节点，李镇在此次专题推进会上对下一步国有企业应如何发展战新产业提出了重点要求和针对性部署。

业界认为，国资委近期频繁强调国有企业要有序发展战新产业，折射出了当前国企发展战新产业潜藏着的重复建设、同质化竞争、无序投资和资源浪费等趋势或问题。

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国有企业发展战新产业新要求

央企战新产业发展大幅提速。国资委数据显示，今年一季度，中央企业战略性新兴产业投资同比增长6.6%。按国资委要求，2025年中央企业战新产业收入占比将要达到35%。

以三大国有资本投资运营公司为例，截至2025年一季度末，中国诚通管理基金累计投向战新产业金额占投资总金额的71%；中国国新战新产业投资占比已近80%，实现九大领域全覆盖；国投系基金累计投资1175个战新产业项目，助力296家企业登陆资本市场。

地方国资方面，2025年以来，浙江，江苏、上海、广东、湖北等地也明显加大了投资战新产业的速度和力度。

例如，浙江省设立了“产业集群基金、专精特新基金、科创母基金”三大基金群，联动支持战新产业发展；上海国际集团瞄准半导体、人工智能、生物医药等硬科技领域进行投资布局；深圳市国资委近日表示，将聚焦人工智能、机器人等领域筹设总规模超过7000亿元的国资基金群，投向战新产业和未来产业的资金规模将超过90%。

在此次专题推进会上，李镇对当前国有企业发展战新产业提出了四点要求：

一是要基于企业自身战略定位和产业优势，强化整体统筹布局，选准战新产业培育的“主攻方向”，坚决避免“内卷式”竞争和盲目多元化。

二是要加大增量投入力度，围绕新产业新赛道，聚焦科技属性和技术价值，规范发展天使投资、风险投资、股权投资，引导国企基金“投早投小投硬”。

三是要给予新技术、新业态、新模式一定的成长呵护包容期，发展长期资本、耐心资本孵化未来产业，推动初创企业走过从“播种”到“出苗”、再到“参天大树”的长周期，培育更多的专精特新“小巨人”、单项冠军和独角兽企业。

四是要完善国有企业重组并购战新业务后的整合融合工作，形成与战新产业和未来产业发展相适应的治理结构和运营机制。在规范运营的前提下，发挥重组各方优势，提升协同创新能力。

值得关注的是，6月初，国资委党委召开扩大会议，强调要有序发展战略性新兴产业和未来产业；时隔半个月后，国资委再次强调要有序发展战略性新兴产业。

业内人士认为，目前央企正处在抢占全球产业链、价值链制高点的关键时期，战新产业发展正从“铺摊子”转向“练内功”，重构战新产业的价值逻辑。在距离国有企业改革深化提升行动收官只剩半年时间的重要时间节点上，国资委频繁强调有序发展战新产业，折射出监管层对当前国有企业在发展战新产业过程中暴露出的问题的重视和警示。

02

战新产业快速发展背后的问题

中国大连高级经理学院教授、研究员陈占夺表示，当前，国有企业在发展战新产业过程中出现的一些问题需要重视，例如，战略定力与资源投入方面的问题，一是战略调整过于频繁。国有企业领导人员更换后，一般都会有新的战略思路并重新制定发展战略，导致企业难以在战略性新兴产业上保持战略定力。

二是任期与战略性新兴产业的长周期不匹配。国有企业领导人员的任期一般为三年，即使连续两个任期也只有六年，战略性新兴产业具有不确定性且投入巨大，导致投资很难在任期内见到收益，决策者的积极性受到影响。

三是部分国有企业领导人员业绩观不够准确，更倾向于能够短期见效的投资项目。

四是一些国有企业的战略性新兴产业投资在总量上强度不足，在结构上呈现“散点式”特征，导致四面开花但集中攻关力量不足。

“产业关键核心技术突破方面，一些国有企业子企业自身科研管理基础不强，对所发展的战略性新兴产业的竞争态势、技术走向、发展趋势了解不透，难以列出产业亟须解决的关键核心技术清单。突破关键核心技术时，一些企业以自己研发为主，很少采取并购等市场化手段；一些企业则过度依赖市场化并购，但自身控制能力严重缺乏。”陈占夺指出。

制度机制方面，陈占夺表示，当前关于培育发展战略性新兴产业的容错机制不易落地，部分国有企业及其子企业董事会在战略性新兴产业投资决策中过度谨慎，投资决策周期过长；对企业领导人员、关键技术骨干、关键销售人员的激励机制和约束机制不足，特别是中长期激励不到位。

多位企业及市场人士反映了上述问题。

广州工控科创集团有限公司副总经理兼投资部负责人冯建林说，广州市在“投早、投小、投硬科技”的过程中，国有资本的风险容忍度较低，影响了投资的积极性；早期项目退出路径单一、退出机制不完善，导致国有资本在投资后难以顺利退出，另外，推动“投早投小投硬”需要多个部门协同推进，但目前跨部门的协同机制尚不完善。

今年以来，地方国资通过并购重组上市公司进入战新产业空前活跃。

在大批国资密集入场后，相应的问题也集中暴露出来。

对此，广慧并购研究院院长、广慧投资董事长俞铁成等市场一线人士深有体会。“产业认知脱节是不少地方国资的核心短板。”俞铁成说，一些区县国资盲目追逐热点，在光伏、锂电池最热时高价接盘，往往“一买就买在山顶”；部分地方国资常以静态思维误判行业周期，对产业周期认知不足，导致“反被薅羊毛”，还可能带来一些导致公司市值下降的不当操作。

更普遍的问题在于管理机制的冲突。有市场人士反映，部分地方国资派任的高管多来自城投、基建领域，“不懂技术，兼职管理”成为常态，“派兼职董事长、每周仅在岗2—3天”的现象更是屡见不鲜，极易导致企业在产业整合和内部提质增效方面出现问题；另外，薪酬体系僵化也容易导致核心人才的流失，形成“原有团队躺平，国资又不满意”的局面。

“在做决策时，部分地方国资常陷于‘既要又要’的纠结，要求标的公司资产干净、市值低、产业契合，还须创始人迁产能、留股权，一旦有风险就不敢拍板，导致错失机会。”俞铁成说。

03

正确认识战新产业新阶段新特征

“解决上述问题，关键在于深化体制机制改革。”陈占夺举例，例如，压实责任，创新激励机制，试点对国有企业领导人员实行战略性新兴产业“收益追溯制”。

战略性新兴产业的长周期、复杂性和不确定性，决定了必须由多任企业领导人员持续接力推进。陈占夺建议设立改革试点，探索对国有企业领导人员实行战略性新兴产业“收益追溯制”，实现企业领导人员的收益与战略性新兴产业的中长期收益相关联，对战略性新兴产业，设定一个较长的周期（比如10年），未来产业成功的，向前追溯10年，对确有贡献的历任决策者给予一定奖励。

“2025年，央企战新产业发展进入了认识、投资、实践新阶段，正在从‘0到1’的起步阶段向‘1到10’的发展阶段迈进。”知本咨询国企产业研究院院长陈爽认为，为实现国有资本“向前瞻性战略性新兴产业集中”的目标，需在国资规划和国企规划两个层面推动企业发展。对于国资央企战新产业发展要精准划分边界，推动错位发展，减少无序投资和资源浪费。同时，推动央企制定特定战新产业发展的具体目标，并配置相应产业资源。

国资委此次要求，国有企业要加大对战新产业的增量投入力度。对此，阳光律师事务所合伙人朱昌明表示，这需要突破传统财政依赖，通过国家级基金引领、地方基金协同、创新金融工具，构建多元化资金布局、优化创新投资策略，实现资金规模与科技属性的同步增量提升。

朱昌明认为，有效引导国企基金“投早投小投硬”，需要完善分类评价激励机制。对于早期项目和小微企业，重点关注其技术创新性、团队实力和市场潜力等因素；对于硬核科技项目，注重评估其技术壁垒、核心竞争力和行业影响力等。开展长周期评价，建立长周期、精准化的创新激励机制，避免短期业绩考核对投资决策的过度影响。

对于当下地方国资通过密集并购重组上市公司进入战新产业的做法，俞铁成等市场一线人士提醒，这类并购案例大幅增加的同时，应警惕“扩张—消化不良—风险暴露”的剧本再次上演的可能，“地方国资必须要对产业怀有敬畏之心，知道自己不能干什么。当潮水退去，唯有那些真正融合产业基因、尊重市场逻辑的地方国资，才能将收购的‘壳’锻造成产业升级的‘桥头堡’。”

来源：企业观察报