兴业证券：承接Capex后周期产能释放和需求复苏 持续看好Opex业务景气度提升
兴业证券发布研报称，中长期看，端侧AI将继续泛化普及，向手机、PC、可穿戴设备、智能家居、机器人等多类终端渗透，催生新的智能应用场景，同步带动半导体需求增长。该行认为，国产半导体材料产业链在享受需求复苏的行业景气度提升以外，将继续受益于国产替代红利，同时叠加品
capex
美团：混乱是阶梯
这是本计划上周末做的美团一季报分析，碰巧上周末是端午假期，就延后到了本周，不过也好，这样可以跳脱财报本身，多聊聊美团的业务逻辑、趋势和阻力。
BOND《2025年5月人工智能趋势》报告深度解析
核心观点： 人工智能（AI）技术正以前所未有的速度和规模重塑世界，其发展速度、用户普及率、资本投入及对各行各业的渗透均达到了历史新高。这场变革不仅是技术层面的，更深刻影响着经济、社会、物理乃至地缘政治格局。
美企的流动性到底咋样？（民生宏观林彦）
在市场面前，意外频出才是不出意外的，从原有框架出发我们似乎没有观测到美国的流动性危机，但这个词又反复被市场和媒体提及，说明这次的流动性收紧和往常有所不同。从3 月11 日的报告《二季度美国的流动性挑战》开始，笔者就持续监控着美国的流动性溢价和信用溢价等传统流动
核聚变板块三问三答
我们今天再给大家汇报一下可控核聚变这一块的变化。那么可控核聚变就我们从5月的中上旬开始就持续的提示可控核聚变，今年会是一个比较大的投资机会，也在上周初的时候发布了可控核聚变的行业研究报告。那么今年我们认为比较核心的变化，一个是技术端的话，我们看到一些新闻就国内
AI加速落地，算力产业链确定性高
近日，AI大厂继续发布新模型，加速AI应用落地。5月21日，谷歌I/O开发者大会发布多款AI模型、AI应用、AI Agent等产品。语言模型方面，Gemini系列模型全面升级。AI应用方面，公司表示Gemini模型将逐步登陆手机、手表、汽车、电视等多平台，持续
2025年Q1全球可穿戴腕带设备市场增长13%；全球智能手机市场第一季度同比增长2% | 每周产业数据汇总
报告显示，得益于去年同期基数较低以及市场需求回升，整体增长加速。其中，三大主要产品品类——基础手环、基础手表以及智能手表均实现增长，成为推动市场扩张的主要动力。
国金策略：新一轮朱格拉最快Q3开启，聚焦科技
前期观点回顾：全球风险或加剧，金价有望突破4500美元/盎司。展望市场，我们不仅短期面临基本面与流动性的双重压力，拉长时间维度甚至可能再经历约三次“流动性陷阱”冲击。2025年黄金价格有望突破4500美元/盎司，黄金/黄金股配置价值凸显，黄金股：“戴维斯双击”
AI主线回归，外卖竞争缓和
昨晚，标普500抹去全年跌幅，对冲基金创下近5年以来的最大净流入，主要是由空头回补推动；昨天美股的名义空头回补为3月7日以来的最大规模，分位数为近5年来的99%。
【消费电子 · 周报】海外科技股25Q1：Capex保持较高强度，看好AI算力链修复
端侧AI：AI红利开始在业绩端兑现。1）苹果营收和利润同比增长5%，服务与iPad业务表现突出，尽管大中华区营收下滑，但公司积极通过全球生产布局应对关税带来的成本上升；2）高通创下营收历史新高，车用与物联网芯片业务强劲增长，推动整体业绩上扬；3） 联发科则受益
ADNOC Gas第一季度净利润达12.7亿美元，同比增长7%
ADNOC Gas公布2025年第一季度净利润达12.7亿美元，同比增长7%，EBITDA达21.6亿美元，同比增长4%，远超市场预期。业绩增长的首要驱动因素是阿联酋经济强劲增长带动的国内天然气需求持续上升——较去年同期实现增长——从而提升了总销售量。 其次，
以史为鉴，严酷关税环境一定会导致AI加速发展
回顾历史，严酷的宏观环境往往催生了技术的加速发展！关税贸易战成为了全球的焦点，而AI革命退居二线了！但并不妨碍，在如火如荼的关税贸易战背后，AI也在如火如荼的野蛮生长，并未停下脚步。
TikTok 劫，Meta 爽，老扎 AI 野心再膨胀
近期本土消费边际走弱和关税的影响，广告公司的增长前景需要承受一定压力。而已发财报的 Google 和 Snapchat，管理层对宏观展望的略微不同表态（Google 定性描述相对积极，Snapchat 则谨慎取消指引），也使得当下的市场预期更加迷离。因此，作为
重磅发布！刚刚，全线大涨！
今日，小米系集体爆发，小米集团一度大涨超5%，金山云一度大涨超18%。消息面上，小米大模型微信公众号称，小米开源首个为推理（Reasoning）而生的大模型“Xiaomi MiMo”，联动预训练到后训练，全面提升推理能力。
关于H20那些事！
英伟达的H20事件搞得一波三折，先是黄仁勋去海湖庄园和特朗普吃饭，当大家以为H20出口没问题的时候，突然来了一纸禁令，禁止H20级别芯片出口，搞得黄教主逼不得已计提减值，英伟达股票大跌！
美债危机未解除，谁来拆炸弹？
在周二的史诗级反弹后，昨晚美股又是叹为观止的波动率，前一天指数暴涨10%+，昨晚创下2020年熔断以来最大的盘中跌幅，标普500一度跌超6%，还差1%就熔断，但近期临近熔断时都有反弹，可能对面国家队也在护盘。
AI药物发现市场激流涌动
近日，行业媒体pharmaphorum发布2025年生命科学产业AI应用报告。报告指出，Markets and Markets 数据显示，全球AI药物发现市场销售额将从2024年的18.6亿美元跃升至2029年的68.9亿美元，复合年均增长率（CAGR）为29
美股新股分析：CoreWeave或将成为市值千亿美元的世界AI云龙头
英伟达和OpenAI等AI巨头支持的美国AI云公司CoreWeave上周上市，股票代码为CRWV。CoreWeave是一家专注于AI算力租赁的云计算公司，其定位是“专业云”，我们认为这家公司有成为市值千亿美元的世界AI云龙头的潜力。
各大模型相继升级，国内算力Capex周期刚刚启动
最近，DeepSeek、OpenAI和谷歌这几个大公司都纷纷推出了新模型，一个比一个厉害，特别是在逻辑推理和生成图片这些方面，他们可是一点都没闲着，不断在进步。
2024净利润同比增长73%，未来3年有更大规模Capex和研发投入
财报显示，2024全年，快手营收1269亿元人民币，同比增长11.8%；全年经调整净利润177.16亿元，同比增长72.5%。其中，线上营销服务收入724.19亿元，同比增长超20%；直播收入370亿元，同比增长34.4%。